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　　本报记者 毛艺融

　　创投行业再次迎来利好。9月18日召开的国务院常务会议（以下简称“国常会”）残忍，创业投资事关科技立异、产业升级和高质料发展。

　　中关村发展启航基金董事总司理李伟对《证券日报》记者暗示，这次国常会对于促进创业投资发展的举措极度实时，有望大幅进步投资机构及企业的信心，进一步激勉创业投资阛阓活力。

　　创业投资受酷爱

　　据清科连络中心统计，本年上半年，半导体及电子开辟、IT、生物本事/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数2408起，占比79.4%，同比增多1.9个百分点。

　　从政策面来看，创业投资在维持科技立异方面的作用愈发受到酷爱。本年6月份，国务院办公厅发布《促进创业投资高质料发展的多少政策措施》（以下简称“创投十七条”），针对“募投管退”全过程残忍17条具体措施。

　　“这次国常会残忍的举措和近期政府对于创业投资的维持举措世代相承，且更具有针对性，极度是进一步细则了创业投资在科技立异、产业升级和高质料发展方面的进军兴味。”LP投顾首创东谈主、创投行业众人国立波暗示。

　　如今，初创公司的科技属性和交易变现才能更受到酷爱。长江商学院政策学培育、副院长滕斌圣先容，重心投资赛谈从金融立异、奢侈互联网、分享经济等干系认识和赛谈转向半导体、新动力、高端制造等具有硬科技属性的政策性新兴产业和新质分娩力办法，聚焦于科技立异，不停“卡脖子”问题，赋能实体经济产业结构优化升级。

　　出实招领会堵点卡点

　　近几年，我国创投阛阓发展速率放缓，资金召募难、投后压力大、退出预期不慎重等问题日益突显。

　　这次国常会领会“堵点卡点”的举措可谓切中关键。李伟诠释，一方面，创投行业现时边临的主要矛盾是“募投管退”总共这个词形式的堵和卡的问题，而非单一形式的影响。另一方面，国常会给出了不停问题的想路，比如增多耐性本钱的供给、加放肆度援手企业上市等。

　　从一级阛阓的资金召募来看，创业投资基金数目连接卓著。据清科连络中心统计，本年上半年共有1817只基金完成新一轮召募，数目同比着落50.1%；募资界限为6229.39亿元。其中，创业投资基金数目连接卓著，占比看护在60%以上。

　　从退出样式来看，投资东谈主退出面孔收场收益的样式主要有三种：IPO上市、并购、新一轮融资。并购有望成为VC、PE退出的主渠谈。“创投十七条”残忍，连络完善并购贷款适用范围、期限、出资比例等政策措施，扩大科技立异领域并购贷款投放。

　　国资“领衔”耐性本钱

　　这次国常会残忍，要鼓动国资出资成为更有担当的恒久本钱、耐性本钱，完善国有资金出资、调查、容错、退出干系政策措施。

　　连年来，多地发起开辟了维持方位产业集群发展的专项基金，精确维持中小企业和科技立异发展。举例，北京市政府投资指点基金和多家阛阓化GP荟萃组建了4只产业基金。

　　在滕斌圣看来，政府布景的资金倾向于聚焦各地产业重心培养办法的专精特新“小巨东谈主”，专注于细分阛阓、阛阓占有率高、立异才能强、掌抓要道中枢本事的面孔。

　　此外，各地也在优化国有本钱调查与评价机制等方面连接探索。举例，7月份，上海市东谈主民政府办公厅发布《对于进一步鼓动上海创业投资高质料发展的多少意见》残忍，建立健全符合创业投资行业特质的长周期调查评价机制，强化“募投管退”全过程不停。广东省第十四届东谈主民代表大会常务委员会第十一次会议通过《广东省科技立异条例》残忍，省东谈主民政府科技、财政、国有钞票监督不停等部门对国有天神投资基金、创业投资基金的投资期和退出期建立不同调查方针，详尽评价基金举座运营恶果，不以国有本钱保值升值算作主要调查方针。

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